导语：在股票交易中，手续费往往是最容易被大家忽视的一笔糊涂账，有时候很多细节甚至连券商的专业人士都一头雾水，本文就针对此问题帮助大家一一梳理，讲讲这其中的来龙去脉。
本文由JoinQuant量化课堂推出，难度为入门，理解程度为level-0。
作者：BaSO₄
编辑：宏观经济算命师
我们曾经做过一个小小的调查，请周围的一些散户股民朋友帮忙解答股票交易手续费方面的问题，很多人最开始还能对答如流，然而随着探讨的深入，不出意料地，我们先后得到了以下三个表情：
最初（自信）——
后来（蒙圈）——
最终（试图自尽）——
说到这儿，您大概其也就明白什么意思了。对此，很多人表示不能理解，一脸囧相地问道：“手续费不就那点事儿嘛，有那么难？”您别说，还真有！不信您就去问问度娘，查查教科书，再搜搜官方网站，我保证，要想找出一套完整、权威、最新的解释和数字，您可真得花点时间、费点功夫！
所以，您也知道我们要干嘛了！没错，在这个犬儒主义盛行，人人都不求甚解的大时代中，我们就是要为大家雪中送炭排忧解难！就是要做追求卓越一丝不苟的处女座！这才是聚宽一直追求的工匠精神！（自作多情-_-!）
闲话少说，先来热身。为了有的放矢地阐述问题，我们精心编制了一道计算题作为头盘开胃品——
假设某投资者在上海证券交易所以每股10元的价格买入某A股股票10000股，那么该投资者最低需要以约（ ）元全部卖出该股票才能保本（四舍五入保留2位小数）。若按此价格卖出，其一次完整的交易总共需要手续费（ ）元。（佣金按万分之三计算，印花税和过户费按当前规定计收）
A.10.01，164.16 B.10.02，164.26 C.10.03，164.36 D.10.04，164.46
之后呈上汤品，普及几个常见名词——
股票交易手续费：投资者在买卖股票时需要支付的各种费用的总和，无论交易盈亏都要支付。
佣金：买房时中介收取佣金，炒股同样也是一个道理。佣金是投资者在买卖股票时按成交金额的一定比例支付的费用，是证券公司（券商）为投资者提供证券买卖服务收取的费用（包括代收部分）。
过户费：股票成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用，通俗点说就是股票从一人名下过户到另一人名下的费用。属于中国结算公司的收入，由券商在和投资者清算交割时代为扣收。
结算费：A股的过户费，在B股中叫做结算费，同样也属于中国结算公司的收入。
印花税：根据国家税法规定，在A股和B股成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。（这个税金是交给国家的，类似于赌场的“抽水”，你懂的）
证券公司经纪佣金：券商为投资者提供经纪业务服务时收取的所有佣金中，属于自己的那部分，是券商在这项业务中的主要收入来源。
证券交易所经手费：属于佣金的一部分，券商代收。券商在证券交易所的场内交易成交后，按成交金额的一定比例向交易所交纳的费用。经手费和佣金性质相似（羊毛出在羊身上，下面会做介绍）。
证券交易监管费：也属于佣金的一部分，券商代收。顾名思义嘛，交给证券监管方（证监会）的嘛，监管你们大家很累嘛，不收点好处费怎么对得起自己嘛（还是羊毛出在羊身上）。
成交金额：成交股数×成交价格，如1000股×5元=5000元
成交面额：成交股数×该股票成交面额（一般为1元），如1000股×1元=1000元
汤品过后，主菜献上——
通过脑图大家就会明晰，股票手续费三巨头——佣金、过户费、印花税。
方便起见，我们主要以投资者最多的A股来阐述问题。
一、关于佣金
佣金的构成也是投资者最易混乱的，主要是因为很多券商的工作人员为了减少麻烦，刻意避开了繁琐的解释过程。实际上我们常说的这个佣金费用，主要由三部分组成，由券商统一收取：
1.券商的经纪佣金（属于券商自己的那部分佣金收入）
2.证券交易所经手费（券商交给交易所的手续费，0.0487‰，双向收取）
3.证券交易监管费（证监会收取的费用，0.02‰，双向收取）
1+2+3=佣金，其中2+3=交易规费=0.0487‰+0.02‰=0.0687‰
注：交易规费不能单独收取，否则违反证监会规定。
另外，关于佣金，我们还需注意以下几点：
1.收取标准如何理解：
双向收取，单边费用最高为成交金额的3‰，但不得低于交易规费，起点5元。
交易一只股票——
买入：成交价5元，买入数量100股，成交金额就是5×100=500元。
佣金就是这个成交金额500×3‰=1.5元，不足5元，会按照5元收取。
卖出：计算方法同买入，若不足5元，会按照5元收取。
So，一笔完整的交易，佣金费用=买入佣金+卖出佣金=5元+卖出佣金>5元
2.佣金比例可否降低：
当然可以！佣金比例是有上下限额的，可以浮动的，最高3‰，最低不低于交易规费。那么我们粗略核算一下，考虑交易规费和经营成本，主流券商要想盈利，佣金比例至少要在万分之二以上。而现实也证明了这一点，在异常激烈的竞争环境中，价格斗争的确成为了券商们的常规武器，而大幅降佣也成了大家的无奈之举。早年间，资金量大、交易频繁的客户可自己去和证券部申请佣金优惠，而现如今，业务人员一张嘴便是万三万四或万五，更有甚者万二的比例都不在话下（国金证券的“佣金宝”就曾经遭到了各大券商的围剿以及“川证协”的发难），足见市场厮杀之惨烈（股市持续低迷是罪魁祸首）。当然，各地在佣金方面也略有区别，不能一概而论，总的来说，券商较多的地方，竞争激烈的城市，佣金相对低廉，反之亦然。
但是，价格战一旦祭出“节操碎满地、下限负无穷”的大招，就会出现“杀敌一千自损八百”的悲惨局面，比如2011年之前的很长一段时间，市场上就出现过类似于“零佣金”的畸形竞争，让人一声叹息。当这种情况上升到了“红色”级别，监管部门就不能袖手旁观了。2011年开始，各地监管部门陆续开始出台“佣金限价”政策，打击恶性竞争，保护市场环境。当然，限价的这个“价”也不是随意乱出的，而是由监管部门根据实际情况区别对待的。相关文件大家可以参考《关于进一步加强证券公司客户服务和证券交易佣金管理工作的通知》（中证协发[2010]157号文）
二、关于过户费
过户费，顾名思义，就是过户时需要的费用，这个很好理解——当你买入股票后，你就是这家公司的一个股东，这个股东身份由卖出方过户到你的名下，由证券交易所中央结算登记中心办理登记，这个过程中就产生了过户费。由于我国两家交易所不同的运作方式，上海证券交易所采取的是“中央登记、统一托管”，所以此费用只在投资者进行上海股票的交易中才进行支付（双向收取），深圳股票交易时无此费用（已包含在经手费中，不单独收取）。在2015年8月1日之前，沪市是按成交的股数来收取的，每1000股收取0.6元，最低0.6元（低于1000股也收取0.6元），超过1000股的按每100股收取0.06元，即成交面额的0.6‰费率。从2015年8月1日开始，过户费按成交金额的0.02‰来收取。
那新旧政策有什么差别呢，我们假设以下四个情景：
1.投资者以50元的价格买入10000股某A股股票
2015年8月1日之前他需要付出：10000×0.6‰=6元
2015年8月1日开始他需要付出：50×10000×0.02‰=10元
2.投资者以50元的价格买入2000股某A股股票
2015年8月1日之前他需要付出：2000×0.6‰=1.2元
2015年8月1日开始他需要付出：50×2000×0.02‰=2元
3.投资者以5元的价格买入2000股某A股股票
2015年8月1日之前他需要付出：2000×0.6‰=1.2元
2015年8月1日开始他需要付出：5×2000×0.02‰=0.2元
4.投资者以5元的价格买入10000股某A股股票
2015年8月1日之前他需要付出：10000×0.6‰=6元
2015年8月1日开始他需要付出：5×10000×0.02‰=1元
由此判断，新的过户费政策（现行政策）对于低价股的优势显而易见。
三、关于印花税
股票交易印花税是印花税类的一种，从普通印花税发展而来，起源于荷兰，是股票交易时政府向投资者收取的一部分费用。最早的股票交易是纸质凭证，当时缴税时是在凭证上用滚筒推出“印花”戳记以示完税，因此被称为“印花税”。如今的股票交易都是电子版凭证，因此就不见“印花”只见“税”了。
由于税负轻微、税源畅旺、手续简便、成本低廉，所以股票印花税经常被誉为“拔最多的鹅毛，听最少的鹅叫”，深受各国政府喜爱。实际也是如此，中国最早于1990年7月在深圳证券交易所开始征收此税，而不久后的1993年这项税费的收入就达到了22亿元，占全国财政收入的0.51%，而2000年则翻了好几倍，达到了478亿元，占财政收入比重更达到3.57%。就算是税收率极低的今天，按当日两市5000亿的成交金额×1‰（现在是单向收取），政府的日收益也能达到5个亿，相当可观。因此，股票交易印花税可谓是政府增加税收收入的一个超好的手段。
同时，正因为印花税客观上增加了投资者的成本，这也使它自然而然地成为了政府调控股票市场的工具。历史上，我国的印花税税率标准曾经多次调整，几乎每次都令市场指数躁动不安，不信我们立表为证：
表中可见，短期内，印花税的调整在绝大多数情况下和股市的涨跌成反比关系，但和中长期表现没有特别直接的关联。短期来看，降低了印花税，会降低每次交易的成本，这样会吸引更多投机资金进入股市，同时减少在股市中的资金消耗，理论上为利多措施，反之，则会提高股市交易中的成本，利空市场。
到此为止，我们的讲述就告一段落，最后为您奉上甜品与咖啡——之前那道选择题的答案：
解：假设该投资者最低需要以P元全部卖出该股票才能保本。
则卖出收入=P×10000（卖出金额）-P×10000×0.0003(卖出佣金)-P×10000×0.00002（过户费）-P×10000×0.001（印花税）= P×10000×（1-0.0003-0.00002-0.001）=P×9986.8，买入支出=10×10000（买入金额）+10×10000×0.0003（买入佣金）+10×10000×0.00002（过户费）=10×10000×（1+0.0003+0.00002）=100032。
为了保本，必须满足卖出收入≥买入支出，即P×9986.8≥100032，P≥10.0164217≈10.02（四舍五入保留2位小数）
手续费计算：
买入手续费10×10000×0.0003（买入佣金）+10×10000×0.00002（过户费）=32
卖出手续费10.02×10000×0.0003(卖出佣金)+10.02×10000×0.00002（过户费）+10.02×10000×0.001（印花税）=132.264≈132.26（四舍五入保留2位小数）
手续费总计32+132.26=164.26
正确答案：B
精明的你，做对了吗？
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